成長余力の大きさが魅力のネクステージ（3186）

【3186】ネクステージ

中古車販売の中堅。東海発祥で全国店舗網を形成中。車種別の専門店展開、軽装備店舗に強み

◆事業について

非常に競争環境の激しい中古車業界にありながら、他社との差別化で近年急成長しています。その差別化要因は、高品質低価格と専門店展開です。

簡単に説明すると、仕入れる中古車に関しては、年式が新しく走行距離の少ない無事故車をネットオークション中心に仕入れます。その仕入れた商品を好回転で販管費を抑えて低価格販売するのが、このビジネスの根幹です。販売に直接関係ない設備を持たないことや滞留在庫を生まない好回転などが、同業他社と比較して販管費率が低い要因となっています。小売業界においては、販売価格は最大のサービスと言えますが、当社は競争力の高い車両本体価格で来店を促し、各種装備品やボディコーティング、損害保険、メンテナンスパックなどで販売単価の向上を狙う戦略です。

また、ミニバン専門店や軽自動車専門店などの車種を絞った専門店展開は、同業他社より高い成約率（約50％）や社員教育短縮による出店加速のメリットがあります。ただ、これに関しては同業他社も追随している動きがあるので、今後の動向を注視しておきたいですね。

成長余力に関しては、新車事業（輸入車ディーラーからスタート）やＷＥＢ販売（Amazon上のオンライン販売強化）などの新規事業や東海北陸地方中心の中古車販売事業のエリア拡大など、まだまだ底が見えない期待感があります。20％台の自己資本比率や営業キャッシュフローのマイナスが続いていることからも分かるように、増資の可能性や財務面での不安もありますが、どちらかというとその成長力の方に私は魅力を感じます。

◆株式データ（8/1終値）

株価　　　594円

単元株数　100株

PER　　　13.0

PBR　　　1.70

配当利回り　1.01％

時価総額　59.53億円

発行済株式数　10,021,200株

◆最新決算（平成26年11月期第2四半期決算）

以下は（昨年比/通期業績予想進捗率）で記載します。

売上高　　243.38億円（33.0％/47.5％）

営業利益　3.54億円（△22.1％/35.4％）